Высокочастотная торговля вызывает сильнейшие колебания рынков
В Бундесбанке считают, что трейдеры, производящие высокочастотную торговлю (HTF) способны повышать масштабы изменений на валютных рынках.
В недавнем докладе Центробанк Германии предостерег, что компании, проводящие высокочастотную торговлю, способны провоцировать среди них так называемые флэш-крэши, то бишь периоды интенсивного обвала цен с дальнейшим мгновенным возобновлением, говорится в статье The Wall Street Journal.
В ЦБ полагают, что такие наблюдения способны оказать поддержку рассуждениям касательно регулирования работы фирм, применяющих алгоритмы во время покупки и продажи акций и облигаций c очень малыми временными диапазонами.
В общем различные формы деятельности активных и пассивных высокочастотных компаний способствуют рискам появления коротких временных промежутков высокой волатильности, что, таким образом, может провоцировать такие происшествия на рынке, как мгновенные крахи.
Согласно информации ЦБ, в Германии процент высокочастотных компаний в определенных самых ликвидных фьючерсных контрактах на акции и облигации достигает 44%.
Бундесбанк поделил компании, производящие высокочастотную торговлю, на две группы. Одна активно работает по новостях в процессе увеличенной волатильности, таким образом еще сильнее повышая ее; вторая же более выполняет роль маркет-мейкеров, и в результате чего в условиях усиленного стресса подобные посредники пытаются покидать финансовые площадки, тем самым забирая их такой нужной в это время вспомогательной ликвидности.
Хотя приверженцы высокочастотной торговли твердят, что именно они поставляют на рынки ликвидность, регуляторы склонны считать, что подобные компании способны провоцировать дисгармонию на рынках, в том числе усиление рисков происшествий, как мгновенное падение Dow Jones Industrial Average в 2010 году, при котором индекс за несколько минут обвалился приблизительно на 9%.
Профильные организации в Европе и США разрабатывают новые требования для высокочастотных игроков, ставших в последнее время крупнейшими участниками на глобальных биржах и формирующих, по информации TABB Group и Европейской службы по ценным бумагам и финансовым рынкам, порядка половины всех торговых операций на фондовых рынках Америки и Европы.
В следующем году европейские регуляторные структуры внедряют в жизнь новые правила, под названием MiFID II, предполагающие ужесточение надзора и контроля за алгоритмическим и высокочастотным трейдингом.
